我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，落石落实基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。

所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，故的故主要影响因素是春节，故的故并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。目前看最有解释力的是春节因素，事事去年的春节是1月份，事事导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

落石落实这些问题应该有一个清晰的答案。其中，故的故住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。从宏观经济看，事事也很难得出经济复苏使得M1跳升，事事1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响

我曾经研究过步入深度老龄化阶段后国家的平均GDP增速的变化，落石落实基本上都比进入前的平均增速下一个台阶。因此越早降息就越有利于控制系统性风险，故的故把各种负面影响尽量减少。

即今后要延长企业的生命周期，事事需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。

中国作为中高收入国家，落石落实正在向现代化国家迈进，潜在需求非常大，关键是如何通过收入分配体制改革，把潜在需求转化为有效需求。而潜在增速的下降一定会有具体的表现，故的故如城镇化进程放缓、房价下跌、民间投资增速下降、消费疲弱等。

而且，事事人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。但也可以从人口的维度去解释，落石落实美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，落石落实中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。

我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，故的故在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。但同时也发现，事事一旦运动量减少，静心心率又会回升到原先的水平。